• 电话:0635-8888475

  • 电话:86-635-8570433

  • 电话:0635-8888200

  • 电话:022-86896390

  • 电话:022-58883113

  • 电话:022-86888686
  • 您当前位置:首页 > 资讯 > 本网动态 > 钢铁:钢价进入敏感期 维持增持行业评级

    钢铁:钢价进入敏感期 维持增持行业评级

    2010-05-15   来源:   点击数:1458次 选择视力保护色: 杏仁黄 秋叶褐 胭脂红 芥末绿 天蓝 雪青 灰 银河白(默认色)   合适字体大小:
    请发给您身边需要的朋友:

    2010年钢铁行业基本面表现尚可, 但受到地产调控政策接连出台, 铁矿石谈判 机制崩溃,行业盈利模式改变等不利因素影响,钢铁股表现不尽如人意.2010 年初至今,钢铁股跑输上证综合指数11.93个百分点,分季度来看,2010Q1, Q2,Q4均跑输大盘,仅在Q3小幅跑赢大盘,板块年内表现排名市场后三位.


         钢材市场进入敏感期,“自下而上”推荐三股票。我们认为钢铁行业盈利的不确定性增加将导致市场对钢铁行业盈利预期更为悲观,因此对推荐思路进行了调整,由前期的“自上而下”改为“自下而上”。近期钢铁现货走货量疲软、钢厂报价与市场价出现“倒挂”、库存首现回升以及钢材价格回调等迹象表明,受到房地产开工(包括商品房和保障房)、流动性、政府政策及其执行力度影响,钢材库存、贸易商心态、钢材价格已经进入一个敏感期,目前悲观预期正在占据上风。维持“增持”行业评级,重点推荐八一钢铁[11.52 5.69%]酒钢宏兴[9.54 -1.55%]新钢股份[6.54 -2.24%]

    库存九周来首现回升,价格倒挂刺激贸易商再度囤货。过去一周库存出现上升(幅度为1.03%),达到1559万吨,我们分析如下:1) 受到钢厂产量增加、而需求未跟上步伐的影响,库存在连续八周下降后第一次出现回升;2)钢厂产量、库存增加、发货量明显增加,期望中5月份的“强需求”能否将“去库存”进行到底成为影响市场的最大因素;3)贸易商在价格“倒挂”情况下倾向于通过囤积库存赚取钢厂补贴,这将对市场库存形成较大压力;4)中厚板库存处在2009年春节后的最低点,工程机械等需求的可持续性值得关注。

    央行持续收缩信贷,贸易商资金链出现吃紧迹象。央行从5月10日起第三次上调存款准备金率,此前央行分别于1月18日和2月25日上调存款准备金率,此次上调后大型金融机构法定存款准备金率达到17%。我们认为在钢材价格前期大幅上涨后资金回笼将加大贸易商的资金压力:目前长材价格同比上涨30%、板材价格较同比上涨33%,库存同比增加70%,意味着钢材库存资金占用同比增加120%左右,目前已有贸易商反应资金紧张情形出现。

    铁腕手段节能减排,首现税收差异。我们认为政府淘汰包括钢铁落后产能的措施将逐步从一刀切、略显粗放并且执行难度较大的“按容积、设备淘汰”逐步改为“按节能减排、环保差异性收税”或“全部征税后为节能减排、环保退税”。调控手段从行政命令走向市场调节将降低政策的执行成本,更有效地淘汰落后,行业供给增速将得到有效控制。(光大证券[17.65 -2.16%])

    打印钢铁:钢价进入敏感期 维持增持行业评级】 【收藏钢铁:钢价进入敏感期 维持增持行业评级】 【关闭
    更多 资讯搜索
    >>返回钢管信息港首页
    • 分类列表
    • 供应新闻
    • 今日更新
    •  
      • 2012年中国财富500强排行榜
      •   2012年中国财富500强排行榜今日公布。其中,中石化蝉联榜首,中石油及中国移动位居该榜第2名、第3名。中国工商银行首次冲入前
    • 热点推荐

    • 资讯排行
    • 价格行情
    • 最新供应

    钢管行情 | 钢管行情 | 钢管公司 | 钢管供应 | 本网服务 | 金牌会员 | 帮助中心 | 关于本网 | 隐私声明 | 广告服务| 联系我们 | 网站地图 | 新闻资讯
    Copyright © 2003-2018 ZGGGXXG.cn Corporation, All Rights Reserved 鲁ICP备05000187号
    博达科技 版权所有 咨询热线:0635-2999365 传真:0635-8512422 技术咨询:0635-2180981 邮箱:zgggxxg@163.com 在线沟通:
    本网中文域名:钢管信息港.中国  本站网络实名:中国钢管信息港-中国最专业的钢管无缝钢管不锈钢管无缝管行业信息网站
    网监局网监局网监局