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    助力钢铁企业有效运用期货市场

    2018-08-09   来源:   点击数:13次 选择视力保护色: 杏仁黄 秋叶褐 胭脂红 芥末绿 天蓝 雪青 灰 银河白(默认色)   合适字体大小:
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     中国钢管信息港发回的报道:对于企业参与期货市场来说,领导层是否重视与支持,制定的决策机制、构建的组织结构能否合理有效是能否利用好期货工具的关键。大商所希望通过此次交流与包钢加强市场合作,部分钢铁公司今年上半年业绩依然保持良好的增长势头。wind数据显示,截至7月23日已有20家钢铁公司发布了预增的半年度预告,其中,净利润绝对值最大的是鞍钢股份,净利增幅最大的是安阳钢铁。
     
        预计上半年共实现净利润34.92亿元,同比增长91.55%。公司表示,业绩增长的主要原因是2018年上半年,供给侧改革成效在钢铁行业持续显现,钢材市场总体向好,钢铁行业维持较高的盈利水平。公司通过不断提升产量规模、持续优化产品结构,效益得到大幅提升。
     
        同时,安阳钢铁上半年实现净利9亿到10.5亿元,同比增长3142%到3682%。安阳钢铁表示,业绩预增主要原因是钢铁行业供需总体平衡,运行质量持续向好,公司加强转型升级、降本增效措施得力。另外,上年比较基数较小。助力包钢集团有效运用期货市场进行风险管理,建立适合企业发展的经营战略。
     
        中国钢管信息港发回的报道:近年来逐渐重视期货在稳定企业经营、强化风险管理方面的积极作用,一直在积极推动有关工作的开展,但是受到专业人才、期货知识、操作机制等因素的制约,在期货参与及利用上仍处于起步阶段。希望通过本次培训提高企业骨干人员对期货的认识,学会利用期货市场管理价格风险,提高企业风险管理能力,更好地服务企业发展。同时希望大商所在学习培训、专业化建设等方面持续给予支持,做好制度建设,共同推动期货市场服务产业发展。
     
        随着中国衍生品市场日益成熟,利用衍生品管理价格波动风险成为企业发展的必然选择。据统计,世界500强企业中有471家使用衍生品工具对冲风险,占比94%。与此同时,衍生品产品、工具的不断丰富,拓展了对冲经济运行风险的种类和范围。目前在我国,期货市场已具备服务实体经济的基础和条件,期货市场的价格发现功能也日益显现,成为了产业发展的“晴雨表”和“风向标”。同时,随着市场化改革进一步深化,经济转型发展加速,我国对外开放程度进一步提高,企业利用衍生品市场管理风险的需求进一步增强,期货市场逐渐成为企业风险管理的“避风港”和“压舱石”。
     
        “近年来,大商所在服务实体企业上进一步创新探索,已累计开展场外期权煤焦矿试点16个,基差贸易煤焦矿试点5个,鞍钢股份(000898,股吧)、宏宇焦化、华菱钢铁(000932,股吧)等企业都已尝试开展基差贸易。”大商所产业拓展部负责人在培训会上表示,在企业参与衍生品市场的政策环境逐步改善的背景下,产业企业在参与和利用期货市场时应把握五个关键点:一是深化对于衍生品市场的理解和认识,坚持以期现结合的视角,审视套期保值(对冲)结果;二是坚持套期保值、对冲风险的根本定位,杜绝投机炒作;三是建立严格内控制度和工作流程,严控风险、科学决策、规范运作;四是充分利用市场专业化团队服务;五是抓住转型发展历史机遇,早启动、早参与、早积累经验。下一步,大商所将坚持“保稳定、抓管理、促转型”的工作方针,进一步丰富衍生工具,拓展服务实体经济的广度和深度,并持续加大市场培育工作力度,鼓励更多行业企业正确使用衍生品市场。
     
        钢企做好套期保值很有必要
     
        中国钢管信息港发回的报道:在钢铁产业面临转型升级和市场波动的背景下,积极利用期货工具并建立与企业需求配套的套期保值体系,是钢铁产业链企业持续稳健发展的必由之路。
     
        在此次培训中,冶金工业经济发展研究中心党委书记、主任石洪卫表示,钢企传统经营模式面临挑战,钢企参与期货套期保值很有必要。“钢铁产品在生产、采购、销售过程中是连续的,而钢材价格却是波动的,生产的连续性与钢材价格的波动性产生矛盾,同时,不同的定价方式与货物周转周期也存在矛盾。再加上原燃料价格与钢材价格波动错落交织,以及汇率风险影响,对钢铁企业稳定经营的影响很大。”石洪卫说。
     
        针对目前钢铁企业套期保值开展情况,石洪卫说,根据调研统计,79%的企业已经参与套保;14%在积极筹备之中,进展相对缓慢。同时,71%的企业已将期货工具纳入发展战略。接受调研的钢企表示,企业进行期货交易主要存在期货人才缺乏、期货制度管控障碍、在财务处理上仍不明确等因素的制约,希望期货交易所以及专业机构,帮助钢企加强人才培养,通过培训来普及套期保值理念。此外,企业还希望能够得到市场分析和交易策略方面的支持。石洪卫认为,培养人才、用好人才是企业做好套期保值的关键。
     
        对于如何打造全面的风控管理体系,石洪卫表示,充分发挥套期保值的功能需要一个系统的体系,这要求企业一把手必须对建立风险管理体系予以高度重视,同时打造适合企业自身的套期保值体系。石洪卫认为,企业应从六个方面入手打造全面的风控管理体系:一是构建管理体系,明确交易授权;二是制订套期保值业务管理办法;三是优化决策过程,防范决策风险;四是规范交易流程,防范操作风险;五是重视风险评估,做好实时监控;六是完善报告制度,加强监督管理。
     
        参与期货进入综合运用金融工具阶段
     
        随着期货市场的进一步发展,很多企业在参与期货市场的过程中不断摸索,在运用期货工具上进入综合运用金融工具阶段。
     
        据银河期货大宗商品部总经理周伟江介绍,我国钢铁企业参与期货一共经历了四个阶段:第一阶段为传统套期保值阶段,第二阶段为相对灵活的价差保值阶段,第三阶段则过渡到全产业链风险对冲阶段,第四阶段是综合运用金融工具阶段。
     
        “传统的套保其实并不过时,但关键是企业要用对方法,找到适合自己的经营思路。在第二阶段,部分企业交易策略不断丰富,开始关注虚拟贸易利润与行业平均利润。进入到第三阶段时,国内钢铁行业的上中下游产品都有了期货上市品种,钢铁行业的采购、销售等环节均可以借助期货市场达到规避风险、锁定利润的目的。到第四阶段时,金融工具比如场外期权、场内期权、基差点价模式被综合运用,达到了更好的避险保值效果。”周伟江说。
     
        “相对看好第三季度螺纹钢价格,钢厂利润也有再度抬升空间。”周伟江在展望下半年行情时表示,今年仍是钢铁行业环保大年,当前产量瓶颈有所显现。预计电炉成本将是全年螺纹钢价格的底部支撑,铁矿石价格虽会因为汇率而底部抬升,但从供需面来看价格上升面临压力。中国钢管信息港发回的报道
     
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